01.2009

• Kreditspreads implizieren höhere Ausfallraten als während der Grossen Depression – Risiken sind eskompiert!
• Attraktive Neuemissionen (Toyota bei L+260Bp / Schneider bei L+360Bp)

02.2009

• Kaufempfehlung Fiat 2011 bei L+1700Bp (19% Yield)
• Underweight Ungarn und Österreich

04.2009

I-CV Bankenstudie:

• Overweight JP Morgan, Citigroup, UBS und RBS

05.2009

Stresstest Building Materials:

• Kreditrisikoprämien signalisieren Junk-Rating für die gesamte Branche
• I-CV sieht Opportunitäten bei Holcim, CRH, St. Gobain und Heidelberg

06.2009

I-CV Länderstudie 1:

• Von der Bankenkrise zur nächsten Blase?
• Kaufempfehlung Emerging Market Bonds – Sell (weak) AAA Countries

07.2009

• Kaufempfehlung Sub-Bonds von Citigroup und Bank of America (bei Renditen >12%)
• Kaufempfehlung US Life Insurers (GICs)

08.2009

I-CV Beverage-Studie:

• Opportunitäten in Inbev, Pernod-Ricard
• Kaufempfehlung Conwert bei Spreads >1000Bp

10.2009

• Downgrade von Lonza in Junk

11.2009

I-CV Länderstudie 2:

• Staatsausgaben explodieren – die Ratingagenturen kommen erneut unter Zugzwang!
• China, Brasilien und Indien als Nutzniesser – Downgrade Kandidaten sind UK, USA, Spanien und Griechenland